Vào tháng 7 năm 1974, tôi được bổ nhiệm từ trợ lý giám đốc nghiên cứu lên chức giám đốc thuê chung cư minh khai, và chi số Dow Jones giảm 250 điểm trong vòng 3 tháng tiếp theo. Vào tháng 5 năm 1977 tôi tiếp quản quỹ Fidelity Magellan. Thị trường bất động sản chững lại ớ mức 899 và ngay sau đó bắt đầu thời kỳ đóng băng kéo dài 5 tháng ớ mức 801. Tổng giá trị tài sản của Fidelity Magellan lên đến 20 triệu đô la; Trong danh mục đầu chi mang 40 cổ phiêu. Ned Johnson, người đứng đầu quỹ nhà đất giá thuê chung cư Đông đôkhuyên cáo tôi buộc phải giảm con số đấy xuống 25. Tôi lịch sự lắng nghe và sau dó lẳng lặng nâng con số lên 60 cổ phiêu, sáu tháng sau lên 100 cổ phiếu và không lâu sau là 150 cổ phiếu. Tôi với lý do để hành động như vậy bởi lúc tôi nhìn thây 1 món hời thì tôi không thể.bỏ qua mà không sắm nó. Và vào những ngày dó thì những món hời nhan nhản khắp nơi. Nedson luôn quan sát tôi từ xá và ùng hộ tôi. bí quyết của chúng tôi khác nhau nhưng đieu này không làm ông ây phản đối tôi, ít nhât là cho đến khi công việc thuê căn hộ Chelsea Park của tôi vẫn mang lại các kết quả tô't. Danh mục đầu tư của tôi tiếp tục tăng lên, đến mức đã sở hữu lúc 1 mình tôi từng mang tới 150 cô -phieu S&L. Thay vì việc bằng lòng với một vài cổ phiếu, tôi đã tìm thêm thông qua ban giám đôc (tât nhiên sau lúc nhận định rằng hầu hết chúng đều là các khoản đầu tư đầy dứa hẹn). Đầu tư vào 1 liên hệ tiện lợi là ko đủ.
